KANDUNGAN INFORMASI PENGUMUMAN STOCK SPLIT DI BURSA EFEK JAKARTA : ANALISIS ABNORMAL RETURN MENGGUNAKAN BETA KOREKSI

Santi, santi and Nikmah, Nikmah (2007) KANDUNGAN INFORMASI PENGUMUMAN STOCK SPLIT DI BURSA EFEK JAKARTA : ANALISIS ABNORMAL RETURN MENGGUNAKAN BETA KOREKSI. Undergraduated thesis, Fakultas Ekonomi UNIB.

	Text I,II,III-SAN-FE.pdf - Bibliography Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons GNU GPL (Software). Download (224kB)
	Text IV,V-SAN-FE.pdf - Bibliography Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons GNU GPL (Software). Download (403kB)

Abstract

Pengumuman stock split masih menjadi teka-teki dalam dunia ekonomi. Hal ini karena pengumuman stock split tidak memberikan keuntungan bagi perusahaan. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan Cumulative Abnormal Return (CAR) sebelum dan setelah tanggal pengumuman stock split, untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan risiko sistematis (beta) sebelum dan setelah tanggal pengumuman stock split. Ketiga, untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan volume perdagangan sebelum, pada saat, dan setelah tanggal pengumuman stock split. Objek penelitian ini adalah penelitian empiris mengenai kandungan informasi stock split dengan menggunakan beta koreksi. Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dari seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) kecuali perusahaan keuangan selama periode 1996 sampai 2005. Terdapat 90 perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini. Pengumuman stock split berisi kandungan informasi dengan menggunakan abnormal return di seputar pengumuman stock split. Penelitian ini menggunakan Single Index Model (William Sharpe, 1963) dan koreksi beta menggunakan metode Fowler dan Rorke (1983) dengan 4 lag and 4 lead. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan 2 alat analisis yaitu paired sample t-test and t-test untuk H1, H2, H3, H4, dan H5. Dari hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa H1, H2, H3, H4, dan H5 ditolak. Hasil pengujian studi peristiwa menggunakan abnormal return juga menunjukkan bahwa pengumuman stock split tidak mempunyai kandungan informasi. Hasil pengujian reaksi pasar juga menunjukkan bahwa investor bereaksi negatif dan tidak terdapat perbedaan yang signifikan baik sebelum maupun setelah pengumuman. Pengujian ini menggunkan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Ukuran perusahaan untuk pengujian H1, H2, H3, H4, dan H5 menunjukkan bahwa beta dapat mengurangi resiko pasar yang terjadi. Hal ini juga menunjukkan bahwa efficient market hyphotesis berlaku dalam pengumuman stock split selama periode 1996 sampai 2005.

Actions (login required)

View Item