ANALISIS HUBUNGAN KOINTEGRASI DAN KAUSALITAS SERTA HUBUNGAN DINAMIS ANTARA SHANGHAI COMPOSITE INDEX (SHCOMP) CHINA DAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) INDONESIA

Nurazi, M.Ridwan and Kananlua, Paulus S and Zulkarnain, Iskandar (2014) ANALISIS HUBUNGAN KOINTEGRASI DAN KAUSALITAS SERTA HUBUNGAN DINAMIS ANTARA SHANGHAI COMPOSITE INDEX (SHCOMP) CHINA DAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) INDONESIA. Project Report. Lembaga Pengabdian Pada Masyarakat Universitas Bengkulu, Universitas Bengkulu.

[img]
Preview
Text (Monograph)
Artikel hubungan kointegrasi dan kausalitas.pdf - Bibliography
Available under License Creative Commons GNU GPL (Software).

Download (1MB) | Preview

Abstract

Sudah banyak penelitian yang mengkaji hubungan kointegrasi antara beberapa penggunaan Bursa efek maupun indeks. Sebagai contoh, beberapa penelitian menguji hubungan kointegrasi antara DJI terhadap IHSG, AMEX terhadap IDX dan lain sebagainya. Sejalan dengan penelitian yang telah dilakukan, hampir sebagian besar bursa ataupun indeks yang diuji hubungan kointegrasinya adalah indeks atau bursa yang berlokasi di daerah yang berbeda jauh karakteristik pasar ataupun industrinya. Seperti ketika peneliti membandingkan bursa efek China dengan bursa efek Indonesia, kedua bursa ini cenderung sangat berbeda, di mana bursa efek China sudah memainkan instrumen derivasi yang lebih canggih dibandingkan buresa efek di Indonesia.Pengujian terhadap hubungan kointegrasi masih cukup menarik dilakukan, terutama bila diterapkan pada bursa efek dengan pasar yang masih berkembang. Dengan demikian dapat diidentifikasi bagaimana hubungan yang terjadi. Dalam penelitian ini, bursa saham atau indeks yang diuji hubungan koiintegrasinya adalah antara bursa efek China yang diwakili oleh Shanghai Composite Index (SHCOMP) dan bursa efek Indonesia yang diwakili oleh Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data bulanan yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia dan website Bursa efek China. Agar dapat melihat hubungan jangka panjang yang terjadi di antara kedua jenis bursa, maka data yang digunakan adalah data time series dengan periode pengamatan dari tahun 2008 sampai dengan 2012.Tahapan pengujian diawali dengan melakukan uji akar unit ( unit root test), yaitu untuk melihat apakah data stasioner atau sebaliknya, data non stasioner. Setelah itu, dilakukan pengujian lag untuk mencari lag optimal yang dapat menjelaskan hubungan yang terjadi di antara kedua jenis bursa. Lebih lanjut, pengujian sebab akibat dua arah juga dilakukan dengan menggunakan Granger causality test. Setelah dipastikan estimasi VAR akan dilakukan dengan menggunakan bentuk differensi atau VECM, maka dilakukan pengujian selanjutnya, yaitu dengan mengestimasi hasil pengujian VAR ke dalam variance decomposition dan impulse response .Hasil penelitian menunjukkan bahwa krisis ekonomi yang terjadi di China dan diproksi oleh Shanghai Composite Index (SHCOMP) berpengaruh terhadap pergerakan Bursa Efek Indonesia yang diproksi oleh Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Hal ini terjadi karena antara Indonesia dan China memiliki hubungan afiliasi perdagangan yang cukup erat, sehingga meskipun dampak yang dirasakan Indonesia tidak terlalu besar, tetapi turut memiliki andil terhadap terkoreksinya nilai indeks saham di Indonesia pada tahun 2009. Selain itu, respon Shanghai Composite Index (SHCOMP) lebih banyak disebabkan oleh goncangan (shock) pada SHCOMP itu sendiri atau dari goncangan variabel lainnya yang berada di luar model yang dibangun dalam penelitian ini. Sedangkan respon Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) hanya sedikit yang disebabkan oleh shock Shanghai Composite Index (SHCOMP).

Item Type: Monograph (Project Report)
Subjects: H Social Sciences > H Social Sciences (General)
Divisions: Faculty of Economy > Department of Management
Depositing User: 022 Gofar Ismail
Date Deposited: 17 Apr 2014 10:25
Last Modified: 17 Apr 2014 10:25
URI: http://repository.unib.ac.id/id/eprint/7620

Actions (login required)

View Item View Item