PENGARUH PROFITABILITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2020

Struktur modal memiliki peran yang penting di dalam perusahaan karena
baik buruknya struktur modal akan berdampak langsung terhadap posisi keuangan
perusahaan. Semakin baik struktur modal suatu perusahaan maka biaya modal
yang harus ditanggung perusahaan juga akan semakin kecil. Tujuan dari penelitian
ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh faktor yang mempengaruhi
struktur modal yaitu profitabilitas (ROA) dan ukuran perusahaan(SIZE) terhadap
strukur modal serta untuk menguji dan menganalisis secara simultan pengaruh
profitabilitas, ukuran perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan
manufaktur subsektor farmasi yang terdaftar di BEI pada tahun 2017-2020.
Penelitian ini ingin menganalisis pengaruh profitabilitas, dan pengaruh
ukuran perusahaan terhadap struktur modal. Profitabilitas adalah kemampuan
perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva,
maupun modal sendiri. Semakin tinggi rasio ROA berarti perusahaan semakin
efektif dalam memanfaatkan aktiva untuk menghasilkan laba bersih setelah pajak.
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi ROA berarti kinerja
perusahaan semakin efektif, karena sebuah tingkat pengembalian akan semakin
besar. ukuran perusahaan menggambarkan besar kecilnya suatu perusahaan yang
ditunjukkan pada total aktiva, jumlah penjualan, rata-rata total aktiva dan rata-rata
penjualan. Semakin besar ukuran perusahaan. Dalam arti lain, ukuran perusahaan
menggambarkan besar kecilnya suatu perusahaan dimana perusahaan yang besar
akan lebih mudah mendapatkan pinjaman dari luar baik dari dalam bentuk utang
maupun modal saham karena biasanya perusahaan besar dapat disertai dengan
reputasi yang cukup baik di mata masyarakat. Keputusan struktur modal atau
keputusan pendanaan yang tidak cermat dan tepat akan menyebabkan tingginya
biaya modal yang diterima oleh perusahaan sehingga akan mempengaruhi
rendahnya profitabilitas serta mengancam posisi financial perusahaan tersebut
Bagi perusahaan, struktur modal dinilai sangat penting dikarenakan setiap
keputusan yang berkaitan dengan struktur modal peusahaan dapat memberikan
pengaruh terhadap keadaan perusahaan ataupun terhadap segi penilaian kinerja
dalam hal keuangan perusahaan dimana tentunya dapat memberikan pengaruh
penilaian terhadap perusahaan tersebut. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode
analisis regresi data panel dengan tehnik pengambilan sampel yaitu menggunakan
purposive sampling yaitu pengambilan dengan kriteria tertentu. Banyak sampel
yang didapat adalah 8 perusahaan realestate and pharmacy dengan periode 2017
2020. Pengujian hipotesis dilakukan dengan mengguanakan uji T dan uji
determinasi, juga dengan bantuan aplikasi Eviews 10.
Dari hasil pengujian hipotesis penelitian menunjukkan bahwa : 1)
profitabilitas berpengaruh terhadap struktur modal, jadi apabila semakin tinggi
tingkat profitabilitas maka akan semakin tinggi pula struktur modal, sehingga
tingkat hipotesis pertama penelitian ini diterima. 2) Ukuran Perusahaan tidak
berpengaruh terhadap struktur modal, sehingga hipotesis kedua penelitian ini
ditolak.
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah penelitian ini hanya
menggunakan sampel sebanyak 8 perusahaan yang terdaftar di BEI, periode yang
relatif singkat yaitu 2017-2020 serta minimnya penelitian terdahulu untuk objek
perusahaan farmasi sehingga hasil penelitian belum tentu konsisten.
Kata kunci : Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan