ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA IDX HIGH DIVIDEND 20 (IDXHIDIV20) MENGGUNAKAN CONSTANT CORRELATION MODEL (CCM) DAN SINGLE INDEX MODEL (SIM)

Portofolio saham merupakan alat diversifikasi yang dipakai oleh para investor dalam
meminimalkan tingkat risiko dan meningkatkan tingkat pengembalian. Constant
Correlation Model (CCM) dan Single Index Model (SIM) merupakan model yang
dapat digunakan untuk menentukan portofolio saham yang optimal. CCM adalah
model yang menggunakan tingkat korelasi antar saham tanpa melibatkan indeks
pasar. SIM menggunakan pertimbangan bahwa harga saham perusahaan akan searah
dengan harga indeks pasar. Data saham yang digunakan adalah harga penutupan
harian dari 13 saham yang terdaftar pada IDX High Dividen 20 (IDXHIDIV20)
selama periode Februari 2019 sampai Agustus 2022 dan data BI-7 days repo rate
sebesar 0.000152143. Saham-saham terpilih diseleksi melalui beberapa tahap
sehingga dengan menggunakan CCM diperoleh 3 saham yang masuk ke dalam
portofolio yaitu ADRO, BBCA, dan ITMG. Expected return dari portofolio yang
terbentuk adalah sebesar 0.13% dan risiko sebesar 0.06%. Sedangkan dengan
menggunakan SIM diperoleh 9 saham yang masuk ke dalam portofolio yaitu ADRO,
BBCA, BBNI, BBRI, BMRI, ITMG, PTBA, TLKM, UNTR. Expected return dari
portofolio yang terbentuk adalah sebesar 0.075% dan risiko sebesar 0.02%.
Kata kunci : Portofolio saham, Constant Correlation Model (CCM), Single Index
Model (SIM), expected return, risiko.