PENGARUH PER, DER, ROA, DAN EVA TERHADAP RETURN SAHAM DIMODERASI DPR PADA SEKTOR KESEHATAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018-2023

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh dinamika pasar modal Indonesia selama
periode 2018-2023, khususnya sektor kesehatan yang menunjukkan performa
unggul dibandingkan sektor lainnya. Return saham menjadi indikator penting bagi
investor menilai potensi keuntungan dan risiko investasi. DPR sebagai analisa
keputusan perusahaan terkait pembagian laba, berperan penting dalam memoderasi
pengaruh variabel keuangan terhadap return saham.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh
Price Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA),
dan Economic Value Added (EVA) terhadap return saham pada sektor kesehatan,
serta untuk menguji dan menganalisis apakah kebijakan dividen dapat memoderasi
hubungan tersebut.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis
data panel. Data yang digunakan adalah data sekunder dari laporan keuangan
perusahaan sektor kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode
2018-2023 yang terdata dengan 16 perusahaan dengan jumlah data observasi 96
data. Pengujian hipotesis dilakukan melalui analisis regresi linier berganda dan
moderated regression analysis (MRA).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa PER, DER, dan ROA memiliki
pengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan EVA tidak memiliki
pengaruh signifikan terhadap return saham. Selain itu, DPR terbukti memoderasi
hubungan antara variabel-variabel tersebut dan return saham, memperkuat
pengaruh PER terhadap Return Saham, Sedangkan DER dan ROA. EVA tidak
menunjukkan pengaruh memperkuat terhadap Return Saham.
Implikasi dari penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan sektor
kesehatan perlu fokus pada indikator keuangan PER, DER, ROA dan EVA serta
merumuskan kebijakan dividen yang optimal untuk meningkatkan daya tarik bagi
investor. Bagi investor, penelitian ini memberikan wawasan penting untuk
pengambilan keputusan investasi berdasarkan analisis kinerja keuangan
perusahaan.
Keterbatasan penelitian ini terletak pada cakupan data yang hanya
mencakup sektor kesehatan dan periode waktu tertentu, sehingga hasilnya tidak
dapat digeneralisasi untuk sektor lain atau periode waktu yang berbeda. Penelitian
selanjutnya dapat memperluas cakupan sektor atau menggunakan metode analisis
yang berbeda untuk memberikan pemahaman yang lebih komprehensif.
Kata Kunci: Return Saham, PER, DER, ROA, EVA, dan DPR