KORELASI INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) DAN HARGA SAHAM-SAHAM UNGGULAN DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui korelasi antara Indeks Harga
Saham Gabungan (IHSG) dan harga saham-saham unggulan di Bursa Efek
Indonesia (BEI). Dalam penelitian ini saham-saham unggulan dipilih sebanyak
sepuluh jenis dengan kriteria-kriteria: 1) harga per satuan di atas Rp 2000, 2)
pernah tercatat sebagai kelompok 50 saham berkapitalisasi terbesar, 3) pernah
tercatat dalam kelompok saham LQ 45, dan 4) termasuk saham populer karena
sering dibahas dalam acara Market Review (http://www.metrotv.com) dan Berita
Pasar (http://www.tvone.co.id). Sepuluh saham unggulan yang dipilih sebagai
sampel dalam penelitian ini adalah: 1) Saham Bank Rakyat Indonesia (BBRI), 2)
Saham Bank Central Asia (BBCA), 3) Saham HMSampoerna (HMSP), 4) Saham
Gudang Garam (GGRM), 5) Saham Astra International (ASII), 6) Saham
Perusahaan Gas Negara (PGAS), 7) Saham Telkom (TLKM), 8) Saham Indosat
(ISAT), 9) Saham Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA), and 10) Saham
Unilever Indonesia (UNVR). Pemilihan sampel didasarkan pada keempat kriteria
tersebut di atas sesuai dengan keperluan penelitian. Periode waktu pengamatan
digunakan bulan Desember 2008 sampai dengan bulan April 2009. Metode
analisis yang digunakan adalah statistik korelasi bivariat Pearson berdasarkan
pertimbangan data dalam penelitian ini adalah data rasio (angka-angka).
Hasil penelitian membuktikan, bahwa enam saham unggulan mempunyai
korelasi cukup kuat dengan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Enam saham
unggulan tersebut adalah: 1) Bank Rakyat Indonesia (BBRI), 2) Bank Central
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
7
Asia (BBCA), 3) HMSampoerna (HMSP), 4) Perusahaan Batu Bara Bukit Asam
(PTBA), 5) Perusahaan Gas Negara (PGAS), dan 6) Astra International (ASII).
Satu saham unggulan mempunyai korelasi yang sangat kuat dengan Indeks Harga
Saham Gabungana (IHSG), yaitu saham perusahaan rokok Gudang Garam
(GGRM). Dua saham unggulan mempunyai korelasi negatif dengan Indeks Harga
Saham Gabungan (IHSG), yaitu saham Telkom (TLKM) dan saham Unilever
Indonesia (UNVR). Satu saham mempunyai korelasi yang lemah dengan Indeks
Harga Saham Gabungan (IHSG), yaitu saham Indosatelit (ISAT).