PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN RISIKO TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PERUSAHAAN : SEBUAH PERSPEKTIF AGENCY THEORY

Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti secara empiris mengenai
Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Risiko Terhadap Kebijakan Utang Sebuah Perspektif Agency Theory. Sampel dalam penelitian ini adalah 52 perusahaan manufaktur dan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Periode pengamatannya yaitu tahun 2000 sampai 2005. Observasi akhir penelitian ini berjumlah 160 observasi yang diidentifikasi dengan menggunakan pooling data.
Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan alat uji Ordinary Least Square (OLS) berdasarkan pada hasil uji tersebut, diperoleh bukti (1) bahwa adanya kepemilikan manajerial tidak mampu mewarnai dalam pengambilan keputusan manajemen mengenai kebijakan utang (2); kepemilikan institusional dan kebijakan utang digunakan sebagai substitusi dalam monitoring manajemen (3). Hubungan risiko dengan utang negatif, maka semakin tinggi risiko perusahaan, maka utang akan kecil.