PENGARUH FREE CASH FLOW TERHADAP RETURN DENGAN MODERASI SET KESEMPATAN INVESTASI (INVESTMENT OPPORTUNITY SET) DAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN (LIFE CYCLE OF FIRM)

Framma, Jefry and Pratama, Puspa Midiastuti (2008) PENGARUH FREE CASH FLOW TERHADAP RETURN DENGAN MODERASI SET KESEMPATAN INVESTASI (INVESTMENT OPPORTUNITY SET) DAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN (LIFE CYCLE OF FIRM). Undergraduated thesis, Fakultas Ekonomi UNIB.

	Text I,II,III-JEF-FE.pdf - Bibliography Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons GNU GPL (Software). Download (611kB)
	Text IV,V-JEF-FE.pdf - Bibliography Restricted to Registered users only Available under License Creative Commons GNU GPL (Software). Download (1MB)

Abstract

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji serta memberikan bukti secara empiris mengenai pengaruh free cash flow (FCF) terhadap return dengan moderasi dari set kesempatan investasi (investment opportunity set) dan siklus hidup perusahaan (life cycle of firm). Penelitian ini menguji pengaruh free cash flow (baik FCF positif maupun FCF negatif) pada tiap level IOS, baik tinggi maupun rendah serta dihubungkan dengan tahapan siklus hidup perusahaan. Sampel penelitian ini dipilih berdasarkan metode purposive sampling dari perusahaan non keuangan yang terdaftar (listing) di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode pengamatan dari tahun 2003 sampai dengan tahun 2006. Sampel yang diperoleh sebanyak 131 perusahaan dengan 524 observasi. Hasil pengujian secara keseluruhan (H1) menunjukkan bahwa FCF positif berpengaruh positif dan signifikan terhadap return dibandingkan dengan FCF negatif. Adapun untuk pengujian H2 menunjukkan bahwa FCF (baik FCF positif maupun FCF negatif) memiliki pegaruh yang tidak signifikan ketika perusahaan memiliki IOS yang tinggi. Kemudian, untuk pengujian H3 juga menunjukkan pengaruh yang tidak signifikan, sehingga dapat disimpulkan bahwa, FCF yang ada dan tersedia tersebut belum tentu menunjukkan bahwa perusahaan tersebut berada pada tahapan start-up – mature, yang mengindikasikan bahwa pada tahapan startup – mature tersebut perusahaan memiliki level IOS tinggi. FCF yang pada tahapan start-up – mature bisa disebabkan oleh leverage yang tinggi, dikarenakan perusahaan tersebut cenderung lebih menggunakan dana eksternal. Penggunaan dana eksternal ini dimungkinkan karena ketidakcukupan dana internal yang dimiliki oleh perusahaan untuk mendanai seluruh kegiatan investasinya.

Actions (login required)

View Item