REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PENGUMUMAN PEMINDAHAN IBU KOTA INDONESIA TAHUN 2019 (Studi Peristiwa Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur)

Pada 29 April 2019 Indonesia mengumumkan pemindahan ibukota ke
tempat yang baru. Diketahui bahwa pemindahan ibu kota ini akan
mengikutsertakan perusahaan baik BUMN dan swasta. Pada sektor infrastruktur
terjadinya fluktuasi harga saham dan volume perdagangan saham dapat terlihat di
sekitar tanggal pengumuman.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji reaksi pasar modal
Indonesia terhadap pengumuman pemindahan ibu kota Indonesia tahun 2019.
Penelitian ini membahas masalah tersebut dengan menerapkan metodologi studi
peristiwa untuk menguji reaksi pasar yang diindikasikan dengan perubahan
abnormal return dan aktivitas volume perdagangan.
Metode pengambilan sampel dengan purposive sampling digunakan untuk
pengumpulan data dengan kriteria yaitu termasuk dalam perusahaan sektor
infrastruktur di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode penelitian, tidak
melakukan aksi korporasi, serta memiliki data harga saham yang dapat diakses,
dalam hal ini 44 bagian yang dipilih menjadi sampel.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengumuman pemindahan ibu kota
Indonesia tahun 2019 menimbulkan reaksi dari pelaku pasar modal. Diindikasikan
oleh signifikansi untuk abnormal return dan aktivitas volume perdagangan di
sekitar tanggal pengumuman. Di sisi lain, hasil juga menunjukkan bahwa tidak
terdapat perbedaan yang signifikan baik abnormal return maupun aktivitas
volume perdagangan antara sebelum dan sesudah hari kejadian.
Implikasi penelitian ini adalah dapat memberi informasi teoritis dan
sumbangan bagi ilmu pengetahuan, bahan pustaka, dan referensi bagi penulisan
selanjutnya. Serta, penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi yang
akan berguna bagi pelaku pasar modal dalam mempertimbangkan dan
menganalisis informasi yang dapat mempengaruhi pasar modal.
Keterbatasan penelitian ini adalah periode jendela yang singkat menimbang
peristiwa yang diteliti adalah pengumuman dari suatu peristiwa (pembangunan ibu
kota) yang akan terjadi di masa yang akan datang. Serta, keterbatasan bahwa
terdapat data yang tidak terdistribusi normal.