PEMODELAN HARGA SAHAM PT ALAMTRI RESOURCES INDONESIA TBK MENGGUNAKAN STEP FUNCTION INTERVENTION MODEL

PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO) merupakan salah satu emiten
pertambangan batubara yang harga sahamnya dipengaruhi oleh berbagai faktor,
termasuk kebijakan perusahaan, kondisi pasar, dan peristiwa korporasi. Pada 28
November 2024, perusahaan tersebut melakukan aksi korporasi berupa pembagian
dividen sekaligus pemisahan unit usaha (spin-off) yang berpotensi menimbulkan
perubahan pola harga saham, sehingga dapat dipandang sebagai intervensi dalam
analisis runtun waktu. Penelitian ini bertujuan menganalisis dampak intervensi
tersebut terhadap harga saham ADRO menggunakan model intervensi berbasis
ARIMA. Data yang digunakan berupa harga penutupan harian periode 28 Mei 2024
hingga 4 Juli 2025 sebanyak 261 pengamatan, dengan titik intervensi pada � = 129
(28 November 2024). Analisis awal menunjukkan bahwa data memerlukan
transformasi Box-Cox dan differencing orde satu agar stasioner. Hasil estimasi
model terbaik sebelum intervensi adalah ARIMA(2,1,3) dengan residual yang
memenuhi asumsi white noise. Hasil analisis menunjukkan bahwa pengaruh
intervensi terjadi secara langsung pada saat kejadian (� = 0), memberikan dampak
yang bertahan lama (� = 0), dan tidak menimbulkan fluktuasi yang berarti
setelahnya (� = 0).
Kata kunci : ARIMA, Fungsi Step, Intervensi , Saham, Spin-off.