PERBANDINGAN PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MARKOWITZ MODEL, SINGLE INDEX MODEL (SIM) DAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM)

Investasi di pasar modal memegang peranan krusial dalam perekonomian,
yang mendorong kebutuhan akan pembentukan portofolio optimal untuk
mengelola risiko. Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan pembentukan
portofolio optimal pada saham-saham LQ45 yang konsisten selama Januari 2022-
Desember 2024 menggunakan Model Markowitz, Single Index Model (SIM), dan
Capital Asset Pricing Model (CAPM), dengan analisis expected return dan risiko
portofolio dari masing-masing model. Hasilnya menunjukkan bahwa Model
Markowitz memberikan kinerja terbaik dengan return 2% dan risiko 7,75%,
diikuti CAPM dengan return 0,95% dan risiko 4,74%, sementara SIM
menunjukkan return negatif -3,96% dengan risiko tertinggi 12,64%. Oleh karena
itu, Model Markowitz dinilai paling optimal karena menghasilkan return tertinggi
dengan risiko yang masih dapat diterima.
Kata kunci: Portofolio Optimal, Markowitz Model, Single Index Model (SIM),
Capital Asset Pricing Model (CAPM), Return, Risiko.