ANALISIS PENGARUH VARIABEL EKONOMI MAKRO TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR INDUSTRI MANUFAKTUR DI BEI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi
makro yaitu tingkat inflasi, tingkat suku bunga SBI dan nilai kurs dollar AS
terhadap indeks harga saham sektor industri manufaktur, dan seberapa besar
pengaruh variabel-variabel tersebut terhadap indeks harga saham sektor industri
manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jumlah sampel yang digunakan dalam
penelitian ini adalah 36 bulan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data bulanan dari
masing-masing variabel, tingkat inflasi, tingkat suku bunga SBI dan nilai kurs
dollar AS serta indeks harga saham sektor industri manufaktur selama periode
tahun 2006-2008.
Agar dapat memberikan gambaran tentang besarnya kenaikan indeks harga
saham sektor industri manufaktur yang disebabkan oleh pengaruh tingkat inflasi,
tingkat suku bunga SBI dan nilai kurs dollar, maka dirumuskan hipotesa yang
menyatakan bahwa variabel ekonomi makro yang meliputi tingkat inflasi, tingkat
suku bunga SBI dan nilai kurs dollar AS berpengaruh terhadap indeks harga
saham sektor industri manufaktur.
Untuk menguji hipotesa tersebut dilakukan pengumpulan data sekunder.
Data sekunder adalah data yang diperoleh dari Bank Indonesia, Badan Pusat
Statistik dan Bursa Efek Indonesia. Alat analisis data yang digunakan adalah
statistik regresi linier berganda dan analisis diuji dengan menggunakan uji t, uji F
dan uji determinasi.
Dari hasil penelitian selama periode tahun 2006-2008 diperoleh persamaan
regresi berganda Indeks = -0,433 Inflasi – 0,376 SBI – 0,239 Kurs dollar.
Besarnya sumbangan pengaruh variabel ekonomi makro tingkat inflasi, tingkat
suku bunga SBI dan nilai kurs dollar AS terhadap indeks harga saham sektor
industri manufaktur ditunjukkan dengan koefisien determinasi R2 = 68,6%
dipengaruhi oleh tingkat inflasi, tingkat suku bunga SBI dan nilai kurs dollar AS
dan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain.
Nilai uji t-hitung untuk tingkat inflasi sebesar 0,020, berarti terdapat
pengaruh yang signifikan terhadap indeks harga saham sektor industri
manufaktur. Nilai uji t-hitung untuk tingkat suku bunga SBI sebesar 0,041, berarti
terdapat pengaruh yang signifikan terhadap indeks harga saham sektor industri
manufaktur. Nilai uji t-hitung untuk nilai kurs dollar AS sebesar 0,022, berarti
terdapat pengaruh yang signifikan terhadap indeks harga saham sektor industri
manufaktur. Dan untuk hasil uji F diperoleh bahwa ada pengaruh yang signifikan
antara variabel tingkat inflasi, tingkat suku bunga SBI dan nilai tukar kurs dollar
AS terhadap indeks harga saham sektor industri manufaktur secara simultan.