PENGARUH RASIO ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP RETURN SAHAM: PERBEDAAN PENGARUH ANTARA SAHAM SYARIAH DAN NON SYARIAH

Tujuan penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti empiris mengenai
pengaruh rasio analisis fundamental, yaitu dividen per share (DPS), dividen
payout ratio (DPR), earning per share (EPS), price earning ratio (PER), dan
price book value (PBV) terhadap return saham syariah serta melihat perbedaan
pengaruh rasio analisis fundamental tersebut antara return saham syariah dengan
return saham non syariah. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam
penelitian ini adalah purposive sampling dari seluruh perusahaan yang masuk
perhitungan Jakarta Islamic Index (JII) selama periode 2005 sampai dengan 2009.
Sampel akhir terdiri dari 10 perusahaan JII dan 10 dari perusahaan non JII.
Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linier berganda untuk menguji
hipotesis yang diajukan.
Penelitian menemukan bahwa hanya price book value (PBV) yang
berpengaruh positif signifikan terhadap return saham syariah, sedangkan variabel
lainnya yaitu dividen per share (DPS), dividen payout ratio (DPR), earning per
share (EPS), dan price earning ratio (PER) tidak berpengaruh signifikan terhadap
kebijakan. Pengujian secara bersama-sama menunjukkan bahwa kelima rasio
fundamental tersebut berpengaruh signifikan terhadap return saham syariah.
Dalam pengujian untuk melihat apakah terdapat perbedaan pengaruh rasio analisis
fundamental tersebut terhadap return saham, menunjukkan terdapatnya perbedaan
pengaruh yang signifikan pengaruh rasio analisis fundamental terhadap return
saham perusahaan JII dengan return perusahaan non JII.